干散货航运市场火爆！大船运价达2008年最好水平，还能火多久？

BCI大涨

本周一，当中国市场还处于中秋假期的时候，由于对“恒大危机”的担忧，香港和美国股票市场的干散货航运股曾一度出现大幅下跌。（详情见：→“恒大危机”导致美国航运股出现大幅下跌）

虽然股价曾出现下跌，但是干散货运费市场近段时间却一直堪称火爆。

昨天波罗的海干散货运价指数BDI上涨91点，达到4651点，这主要是因为衡量大型干散货船舶的BCI指数大幅238点至7438点所致。

信德海事网观察到，干散货航运市场运价指数在近期屡创新高，主要是因为在铁矿石供应紧张和需求强劲的背景下发生的连锁反应。

如上，波交所数据显示，好望角型船舶五条基准航线5TC的加权平均即期运价周四上涨3.3%，至61,683美元，这也是自2008年以来首次超过每日6万美元的关口。  

实际上，在这样的市场环境下，日本航运公司K Line租用了一艘名为Seamate (177,775-dwt ，2010年建造）的好望角型船舶，从香港到印度，即期运价甚至给到了69250美元/天，也就是近7万美元/天。

波交所数据显示，这一运价上一次达到这一高点是在2008年9月23日，当时为每日62,105美元，但第二天该数据下跌了8.7%，至每日56,724美元。  

恒大危机对干散货市场意味着什么？

按照目前的情况来看，恒大事件似乎并未对实际干散货现货基本面造成任何影响，尽管恒大的问题仍可能很容易导致更多短期的波动和恐慌，但我们一直认为，它导致中国地产建设突然出现大幅下滑的可能性非常低。

咨询机构Commodore在近期的一份报告中指出，在我们看来，恒大的情况仍然是当前中国政府政策的鲜明反映，我们可以看到，中国经济(乃至全球经济)的表面之下的确存在着一些长期性的问题。 中国政府今年也一直在强调，并正在努力减少经济中的过度投机，但政府当然不希望出现一波违约潮。该机构认为，政府将采取必要措施确保不发生系统性溢出。 中国政府也一直致力于控制住宅市场，但政府当然不希望住宅市场突然崩溃。Commodore方面表示，我们预计（中国）政府将继续促进整个房地产市场的温和增长。  ”

温和增长？

同Commodore观点一致，航运经纪公司Arrow的研究部门也认为，“虽然中国房地产繁荣的巅峰时期已经一去不复返，且中国的经济增长重心也正在逐步转移，但中国还将继续建设其城市基础设施，只是这将可能以稍微温和的速度进行。”

Arrow方面认为，“随着铁矿石价格下跌，以及保持大宗商品储备健康的战略重点，我们可以预计，未来几个月中国铁矿石进口将保持强劲。”

在北京时间今年凌晨发给信德海事网的一份报告中，Arrow进一步解释到，“2017年和2018年期间，（中国）铁矿石库存在消费量的35-40天之间，而目前仅在27天左右，因此我们认为，中国将进一步增加库存，以恢复到更舒适的储备水平。”

而关于中国钢铁减产方面的问题，Arrow表示，“我们不同意大多数媒体关于中国减产是为了减少碳排放的观点。”

该机构表示，“我们不同意这个观点，减排的执行不应该如此的激进。要知道今年4月和5月，中国粗钢产量曾连续两个月达到历史最高水平，然后在8月，产量出现了有记录以来的最大年度降幅。中国钢产量的惊人变化不太可能是突然致力于减少碳排放的结果。”

Arrow认为，“我们认为能源短缺是（造成中国钢产量下跌的）主要原因。”（相关阅读：→欧洲天然气需求飙升，租家早早就对LNG船下手了）

“高企的钢铁价格加上低水平的工业产出，将造成一种滞胀局面，这是中国政府希望尽快避免的。我们预计，随着能源短缺缓解，钢铁产量将回升。”